Perhitungan Value at Risk (VaR) pada Saham PT Alamtri Resources Indonesia Tbk (ADRO.JK) Menggunakan Metode Historical Simulation
Main Article Content
Abstract
Studi ini dimaksudkan guna mengukur risiko pasar pada saham PT Alamtri Resources Indonesia Tbk (ADRO.JK) menggunakan metode Value at Risk (VaR) dengan pendekatan Historical Simulation. Penelitian ini memanfaatkan data historis harga saham harian selama periode November 2020 hingga November 2025, yang mencerminkan dinamika pasar dalam berbagai kondisi ekonomi, termasuk fase pemulihan pascapandemi dan fluktuasi harga komoditas energi global. Melalui pendekatan ini, penelitian menghitung potensi kerugian maksimum yang mungkin terjadi dalam satu hari perdagangan pada tingkat kepercayaan 95% dan 99%. Metodologi yang digunakan bertumpu pada pengolahan data kuantitatif menggunakan Microsoft Excel, dengan langkah-langkah meliputi perhitungan return harian, pengurutan data, serta penentuan persentil sebagai dasar estimasi VaR. Pendekatan Historical Simulation dipilih karena tidak mengasumsikan distribusi tertentu, sehingga mampu menangkap karakteristik empiris data secara lebih realistis. Hasil studi menunjukkan bahwa VaR harian pada tingkat kepercayaan 95% adalah sebesar -4,07%, sedangkan pada tingkat kepercayaan 99% sebesar -6,48%. Temuan ini mengindikasikan adanya tingkat volatilitas yang cukup tinggi pada saham sektor energi. Oleh karena itu, investor disarankan untuk lebih berhati-hati dalam pengambilan keputusan investasi serta mempertimbangkan strategi manajemen risiko yang tepat guna meminimalkan potensi kerugian di masa mendatang.
Article Details
This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 International License.
How to Cite
References
Sousa, J. B., Esquível, M. L., & Gaspar, R. M. (2019). Pulled-to-par returns for zero coupon bonds: Historical simulation value at risk.
Mahaputra, M. R., Yandi, A., & Maharani, A. (2023). Calculation of value at risk using historical simulation, variance covariance and Monte Carlo simulation methods. SIJDB, 1(1). https://doi.org/10.38035/sijdb.v1i1
Tian, X. (2025). Comparative evaluation of VaR models: Historical simulation, GARCH-based Monte Carlo, and filtered historical simulation. arXiv. http://arxiv.org/abs/2505.05646
Lempinen, J. (2024). Evaluating market risk models in financial risk management: A comparative analysis of value-at-risk and conditional value-at-risk using parallel computation [Master’s thesis, LUT University]. LUTPub. https://lutpub.lut.fi/handle/10024/
Kayahan, C., & Kılınç, M. (2020). Historical value at risk as a predictive risk method for the investors: Causality analysis related to US Dollar–Turkish Lira. Finans Ekonomi ve Sosyal Araştırmalar Dergisi. https://doi.org/10.29106/fesa.
Solihatun, A., Gubu, L., Cahyono, E., & Ode Saidi, L. (2023). Perhitungan Value at Risk (VaR) pada portofolio saham IDX sektor keuangan (IDXFINANCE) menggunakan metode simulasi historis. Jurnal Matematika, Statistika dan Studi Matematika
Jongadsayakul, W. (2021). Value at risk estimation of the SET50 index: Comparison between Stock Exchange of Thailand and Thailand Futures Exchange. Journal of International Studies, 14(1), 227–240. https://doi.org/10.14254/2071-8330.2021/
Wahdini, & Rosha, M. (2021). Pengukuran Value at Risk (VaR) saham perbankan dalam indeks IDX30 dengan metode simulasi historis. UNPjoMath, 6(4), 44–49
Hachi, F. O., & Benlarbi, A. (2024). The importance of the value-at-risk method using the historical simulation approach in measuring the financial risks of the organization: An applied study on companies listed on the Algerian Stock Exchange
Müller, F. M., & Righi, M. B. (2024). Comparison of value at risk (VaR) multivariate forecast models. Computational Economics, 63(1), 75–110. https://doi.org/10.1007/s10614-022-10330-
Comparison of value at risk using historical and Monte Carlo methods on PT XYZ stock portfolio. (2024). Jurnal Administrasi Bisnis Terapan, 6(2). https://doi.org/10.7454/jabt.v6i2.
Radivojević, N., Filipović, L., & Brzaković, T. D. (2020). A new semiparametric mirrored historical simulation value-at-risk model. Economic Forecasting-XXIII, 1
Astuti, P. E., & Gunarsih, T. (2021). Value-at-Risk analysis in risk measurement and formation of optimal portfolio in banking share. JBTI, 12(2), 103–114. https://doi.org/10.18196/jbti.v12i2.
Jitender. (2021). Value-at-risk estimation of equity market risk in India. Acta Universitatis Sapientiae, Economics and Business, 9, 1–24
Irsan, M. Y. T., Priscilla, E., & Siswanto, S. (2022). Comparison of variance covariance and historical simulation methods to calculate value at risk on banking stock portfolio. Jurnal Matematika, Statistika dan Komputasi, 19(1), 241–250. https://doi.org/10.20956/j.v19i1.21436
Aa, M. A., Syam, M., & Fathoni, H. (2024). Risk analysis of sharia stocks in the infrastructure, utilities and transportation sector listed on the Jakarta Islamic Index (JII) 2015–2023. Jurnal Ilmu Akuntansi dan Bisnis Syariah, 6(1).