Pengaruh Perubahan Peringkat Kinerja Keuangan Perusahaan terhadap Harga Saham menggunakan Model Altman Z-Score
Main Article Content
Abstract
Pasar modal sebagai instrumen utama dalam perekonomian suatu negara memiliki peran penting dalam mobilisasi dana dari investor ke dunia usaha. Keputusan investasi saham merupakan langkah krusial bagi investor, yang membutuhkan pertimbangan matang, termasuk evaluasi kinerja keuangan perusahaan. Altman Z-Score, sebagai metode penilaian kinerja keuangan menggabungkan lima rasio keuangan untuk memberikan peringkat kinerja perusahaan. Kinerja keuangan yang baik berpotensi meningkatkan harga saham, sedangkan yang buruk cenderung menurunkannya. Penelitian ini bertujuan untuk mengeksplorasi pengaruh perubahan peringkat kinerja keuangan (diukur dengan Altman Z-Score) terhadap harga saham perusahaan terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Metode penelitian menggunakan pendekatan kuantitatif dengan regresi linear sederhana, dan data diperoleh dari laporan keuangan perusahaan selama periode 2019-2023. Purposive sampling dilakukan dengan kriteria tertentu untuk memilih sampel yang representatif. Hasil penelitian menunjukkan bahwa perubahan peringkat kinerja keuangan perusahaan secara signifikan memengaruhi harga saham. Analisis statistik mengungkapkan nilai signifikansi F yang rendah, mengindikasikan bahwa variabel peringkat kinerja keuangan memiliki pengaruh yang signifikan terhadap harga saham. Hasil regresi linear sederhana menunjukkan koefisien positif antara peringkat kinerja keuangan dan harga saham, menegaskan bahwa kinerja keuangan yang baik cenderung meningkatkan harga saham. Meskipun demikian, penelitian ini juga mencatat bahwa nilai koefisien determinasi (R2) yang rendah menandakan bahwa faktor-faktor lain di luar model masih memengaruhi harga saham secara substansial.
Article Details
This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 International License.
How to Cite
References
Altman, E. I. (1968). Financial ratios, discriminant analysis and the prediction of corporate bankruptcy. The Journal of Finance, 23(4), 589–609.
Altman, E. I. (1983). Corporate financial distress: A new approach to prediction. New York: Wiley.
Altman, E. I. (2000). Predicting financial distress of companies: Revisiting the Z-score and ZETA models. Journal of Banking & Finance, 1(1), 1–54.
Astuti, D., & Puspitasari. (2021). Pengaruh perubahan peringkat kinerja keuangan terhadap harga saham perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Manajemen dan Bisnis, 5(2), 120–130.
Beaver, W. H. (1966). Financial ratios as predictors of failure. Journal of Accounting Research, 4, 71–111.
Fama, E. F. (1970). Efficient capital markets: A review of theory and empirical work. The Journal of Finance, 25(2), 383–417.
Gere, M. F. (2015). Pengaruh kinerja keuangan terhadap harga saham perusahaan manufaktur di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmu dan Riset Manajemen, 4(1), 14–15.
Hanafi, M. M., & Halim, A. (2016). Analisis laporan keuangan (Edisi 5). Yogyakarta: UPP STIM YKPN.
Jumingan. (2006). Analisis laporan keuangan (Edisi 3). Yogyakarta: STIE YKPN.
Kasmir. (2019). Analisis laporan keuangan. Jakarta: Rajawali Pers.
Mahendra, A. (2022). Analisis pengaruh kinerja keuangan perusahaan terhadap harga saham dengan menggunakan metode Altman Z-Score. Jurnal Dinamika Akuntansi, 14(2), 85–95.
Nugraha, & Herawati. (2021). Pengaruh perubahan kinerja keuangan terhadap harga saham perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Akuntansi dan Bisnis, 7(1), 67–78.
Ohlson, J. A. (1980). Financial ratios and the probabilistic prediction of bankruptcy. Journal of Accounting Research, 18(1), 109–131.
Prasetyo, A., & Sari, D. P. (2020). Pengaruh kinerja keuangan terhadap harga saham pada perusahaan sektor industri. Jurnal Akuntansi Multiparadigma, 11(3), 456–470.
Riyanto, B. (2021). Pasar modal: Teori dan praktik. Jakarta: Salemba Empat.
Ross, S. A., Westerfield, R., & Jaffe, J. (2019). Corporate finance (12th ed.). New York: McGraw-Hill.
Sugiyono. (2017). Metode penelitian kuantitatif, kualitatif, dan R&D. Bandung: Alfabeta.
Supardi, & Mastuti. (2003). Analisis kebangkrutan perusahaan dengan model Altman Z-score. Jurnal Akuntansi dan Keuangan, 5(2), 80–93.
Tandelilin, E. (2017). Pasar modal: Manajemen portofolio dan investasi. Yogyakarta: Kanisius.
Widarjono, A. (2018). Pengaruh kinerja keuangan terhadap harga saham pada perusahaan publik di Indonesia. Jurnal Ekonomi dan Bisnis Indonesia, 33(2), 172–185.